外汇人士必备,一文了解外汇市场的层级结构…

资讯2个月前发布 admin
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外汇交易市场,也称为“Foreign exchange”或“FX”。

是全球最大的国际性金融市场,到目前为止,平均每天的交易额在7.5万亿美元左右,这一数据远超全球股票市场的日均交易量。

外汇市场也是最公平的市场,这个市场没有庄家,全天24小时交易,以小博大的杠杆操作,更是带来了无限可能,在这里,只要你有精湛的技术和过人的本领,就可以赚到你想赚的钱。

外汇市场的交易者,大到各国央行,小到平民百姓,灵活的机制和超低的门槛,逐渐成为全球最主流的投资行为。

外汇人士必备,一文了解外汇市场的层级结构...

因为外汇市场是一个全球的交易市场,行情价格24小时不停跳动(工作日),所以形成了几个重要的国际市场,比如伦敦,纽约,东京,香港,悉尼等…

如此大的市场,你知道是如何运作,它的参与者又有哪些呢?

今天这篇内容,我们就聊一聊外汇市场的各个参与者。

概括来说
外汇市场可以分为5大类:

1.顶级做市商;2.流动性供应商(LP);3.中小型银行、金融机构;4.零售外汇交易平台;5.代理商/散户交易者


1.我们来看外汇市场的顶层:顶级做市商

之所以加了“顶级”二字,是因为他们真的就是顶级,他们是真正可以影响市场的。

外汇人士必备,一文了解外汇市场的层级结构...

外汇市场的顶层,就是这些顶级做市商之间的不断交易,也叫做银行间交易。

这些顶级做市商可以分为3大类:
各国中央银行、全球大型银行/投行、非银行做市商机构、

各国央行:比如说全球前6大央行:美联储,加拿大银行,欧洲中央银行,英格兰银行,瑞士国民银行,日本银行…

大型银行/投行:比如说我们经常能听到的:摩根大通,瑞银集团,花旗银行,德意志银行,美国银行,德意志银行,巴克莱,摩根士丹利,法国巴黎银行,野村证券,高盛集团,汇丰银行,加拿大皇家银行,苏格兰皇家银行…

非银行做市商:XTX Markets , Tower Research Capital,Jump Trading,Virtu Financial , Citadel Securities…

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这些顶级银行,机构业务遍布全球,资本雄厚,顶尖人才多如繁星,市场消息也通常比常人更进一步,他们之间的买卖通常都是几亿,几十亿,甚至有时候上百亿…

他们之间的交易构成了货币兑的价格,价格将通过银行间报价平台(LP)–进而桥接世界

2.银行间报价平台

也叫作流动性供应商(LP),可以把它看作是顶层做市商与下面银行或外汇经纪商的桥梁,它提供了买卖的价格和可交易的平台。

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流动性供应商最常见的是彭博Bloomberg,EBS电子平台,路透的FXall,这几个是用的比较多的,当然还有Currenex,Hotspot,以及美国的盛宝银行,瑞士的Dukascopy 杜高斯贝,和Lmax…

他们是外汇市场中至关重要的一环,为中小型银行,机构投资者和外汇交易平台进入真实市场,撮合,提供询价,报价,订单,抛单以及各种清算…

3.中小型银行,金融机构 和 4.外汇交易平台

因为中小型银行和金融机构业务不在零售电子外汇交易范围,所以这里就不展开讲,主要讲一下—-4.零售外汇–交易平台平台

说到这里,我们并不陌生,
比如常见的福汇,嘉盛,IC,Tickmill,XM,Exness…
我们常说的英国平台,美国平台,澳洲平台…均是这个范围。

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外汇交易平台属于零售市场范畴,主要是为散户交易者,代理机构,以及职业交易团队服务。

外汇平台受到监管,全球比较权威的平台监管有英国的FCA(Financial Conduct Authority),美国的NFA(National Futures Association),以及澳大利亚的ASIC(Australian Securities and Investment Commission),当然还有日本金融厅,迪拜DFSA监管…

外汇平台的盈利模式一般有2种:

一种是A-Book:平台把你的交易订单抛向真实市场,平台赚取点差/手续费,也就是常说的抛单。平台仅作为做市商和终结的角色。

第二种是B-Book:平台把你的单子直接内部消化,你的亏损就是平台的盈利,你的盈利则是平台的亏损,也就是我们常说的“对赌”。

一般的外汇经纪商是不可能直接对接银行的,顶级银行做市商门槛是2亿美元,如果有的经纪商宣传可以直接对接银行,十有八九是虚假宣传,这里不过多讨论…

最后一个层级是我们最熟悉的:
代理商IB,职业交易团队和千千万万个个人交易者。

代理商IB是为一些平台做推广,赚取一些服务费;职业交易团队则是一些资管公司(手动交易或EA交易),操盘工作室…

万万千千个交易者,就不必过多介绍,不就是你我和他么?

“市场虐我千万遍,我待市场如初恋”

你看,我们如此坚强,不是么?

到这里,外汇市场的层级结构就讲完了。

简单来说也就是4点:顶级做市商,流动性提供商(LP),零售外汇平台商,代理商(交易团队)和个人交易者。

你看明白了吗?

为了大家好做梳理,老A特意做了一张层级结构图。

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