FX Weekly Review (2023.5.22-26)

外汇资讯1年前 (2023)发布 admin
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外汇即期 Spot

美元指数上周(5.22-26)连续五日走升,连续三周录得上涨。多项数据令市场对美联储67月加息预期升温,并对年末降息预期降温。同时债务上限问题进展反复,紧张情绪也支撑美元,美指升至近两个月高点的104.2

USD/CNY近期在美指反弹和国内复苏不及预期下走高,技术面看也打开上涨空间,关注到近期中间价与市场预期相符,或许只要人民币汇率走势不失控,央行或允许市场力量推动USD/CNY上涨,如短期上涨过快或中资大行的卖盘集中打压,参照去年9月人民币走贬时,只在干预后两三个交易日回撤企稳,此后延续贬势,直到半个月后引发央行再次出手。

展望后市,短期仍维持人民币震荡走贬的看法,关注上方7.10附近的阻力情况。如突破该关口,进入6月分红季后,可能会加速贬值势头。后续操作上仍以看涨美元为主,如有回调机会再继续逢低加仓看涨美元。

G7:
  • 非美货币多数下跌,德国经济数据显示进入衰退,EUR/USD下跌逼近1.07关口;利差支撑叠加BOJ持续的政策观望不变,USD/JPY升至近半年高点的140.62。AUD/USD也跌至0.65以下的近半年多低点,进一步受到中国疫后复苏乏力的拖累。
FX Weekly Review (2023.5.22-26)
  • 外汇掉期 Swap:
  • 掉期方面,境内人民币资金宽松,短期限掉期点延续低位。美债利率曲线仍然延续上行,1y掉期点震荡走低,1y swap从上周五的-2110下行周五最低至-2500,创近半年低点,随后spot企稳后,外资部分1y买盘涌现,1y反弹至-2370附近,走势和前周五(5.19)极为类似。近期67月加息预期每日小幅抬升,目前累计到7月加息预期已接近一码,年内降息预期已不足一码,而对中国降息预期有升温,另外spot持续走高令swap承压,中资大行持续在市场大量ofr 1y为控制spot汇率做准备也打压掉期点,此消彼长下人民币贬值预期仍在,1y swap短期难看到大幅反弹的机会。
  • 后续关注在6FOMC会议前还有6/2的非农就业及6/13CPI数据公布,另外关注债务上限问题的进展给美债收益率带来的波动。预计1y仍然以偏弱盘整为主,操作上以逢反弹择机ofr为主。
  • 资金面及存单:
  • 资金面小幅收敛。DR007运行在1.75-1.99%的区间,R001运行在1.36-1.67%的区间,随着跨月临近,7天资金利率有所收紧,但隔夜资金维持宽松。
  • 存单利率曲线全线下移,其中1年期存单利率下行5bp至2.44%,3个月存单利率下行10bp至2.14%。继上周存单曲线上移后,本周存单利率再度回归下行通道,主要源自基本面预期转弱和货币宽松预期升温。
【债务上限谈判】

美国众议院议长麦卡锡:债务上限协议谈判中仍有一些工作未完成。债务协议中的内容无法让所有人都感到满意。并未放弃容许改革的空间。国会能够在6月5日财政大限日到来之前完成立法工作。

在周五双方已经把金融市场的预期拉满,让人们觉得当晚就能达成协议,虽说取得进展,但革命尚未成功。即使两党最后都不让步,美债也只是技术性违约,短期限美债收益率甚至和企业债收益率倒挂,胆大的岂不是美滋滋……Our debt,your problem again……美股在英伟达加持下先嗨起来了,管他Fed加息预期又起来了,先涨为敬,反正去年到今年就是从开始被打脸到一直被打脸的过程。明天(5.29)美国金融市场恰逢假期休市,其他市场正常开盘,或许只是大风浪之前的平静。

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