汇率何时反弹?

外汇资讯10个月前发布 admin
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汇率何时反弹?

随着央行书记履新,离岸人民币兑美元汇率在7.28附近时,终于暂停了贬值脚步。

今天做一个专题,专门讨论一下汇率,并做一下展望。

直接点,在政事堂看来,这一波汇率下行的根源,是人民币没有抄2008年的作业,将美联储超发的美元回流至美国,而是以人民币的形势,流入到了新兴国家。

直观看到的是,不仅巴基斯坦,连印度最近都在用人民币来替代美元买俄罗斯石油,俄罗斯再用这些人民币去全球市场扫货,不计成本的购买战略物资。

在某种程度上,取代了美国沙特中国的石油美元三角,形成了美国中国俄罗斯新兴国家的四角循环。

同时,阿根廷,巴西这些原本应该被美元加息回流拉爆的国家,也都像“信用卡套代”那样,能通过用货币互换借来的人民币,在全球市场上抛售后救急还债。

因此,相较过去我们的人民币汇率是国家队的“主力庄家控盘”,稳如老狗,去年俄乌冲突之后,进来了一大批不讲武德,解禁当天就跌停板挂单的不成熟投资人。

当然,还有就是美国之前主导“脱钩”的大背景,推动美国企业与资本的回流,减少对华的物资采购,引发一部分人民币跑到了高利率的美国。

这些并不是政事堂拍脑袋得出来的答案。

今年的5月19日,也就是破7后,开启这一波下探之前,央行外汇市场指导委员会做了如下的判断:

我国外汇市场广度和深度日益拓展,拥有自主平衡的能力,人民币汇率也有纠偏力量和机制,能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

说人话,就是父母之爱子,则为之计深远,正好趁着现在外部干扰人民币汇率的因素空前高涨,以及430会议后明确无外部风险,索性放心大胆让孩子(汇率)趁机会去磨砺磨砺,央妈在背后兜底。

进一步说,就跟唐僧取经一样,危险都是可控的,妖怪都是不吃人的,就是找个机会刷点经验值和等级。

反正汇率贬一些还能有利于出口,增加中国制造的国际竞争力,有利于恢复国内的民营经济,真要是跌破了心理防线,有自信的央妈到时候再力挽狂澜的出手。

因为近期所有导致人民币贬值的外部因素,都是不可持续的。

巴西和阿根廷们借的人民币都是要归还的,到期的时候,这帮跌停板砸盘的空头,又要变成涨停板挂单的多头,成为日后人民币汇率强势回调的主力推手。

同样,随着厨子兵变,这场俄乌冲突也即将进入到尾声,俄罗斯为了战争挥舞着石油人民币,全球不看价格采买的时代也即将结束,俄罗斯重建的人民币消费,将主要集中在中国。

而最关键的是,回到这一波下行的根源,是人民币没有回流美国,而是流入新兴国家,这个趋势迟早要转变。

随着耶伦的访华,这位美债推销员的上门,以及中国的央行的书记换成了“中国美元募资路演第一人”。

这种默契,也意味着全球工厂赚取的美元,将从流向新兴国家,逐步转向回流美国,以换取巨额的美国投资与对西方出口,新兴国家能够再借到的人民币份额必然下滑,也就很难再在国际市场上抛售。

看看当年带头反华的扎克伯格都开始递橄榄枝了,希望能够投资中国,随着中美关系企稳,境外美元的梯次入境“兑换”人民币,供求关系的改变,让人民币的汇率也将迎来企稳。

所以呢,这一波央妈对汇率的“放纵”与阶段性“保护”,可能会持续到年底左右,之后,随着全球资本重新进入中国,我们的毛爷爷,将重新变得炙手可热。

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