侃侃交易：趋势、持仓、方法

用广义的思维理解“势”

时不时会有交易员向笔者抱怨：总是说要顺势交易，但是等趋势出来了往往行情也过去了，效果没有想象中好。那么，“势”到底是什么？依据词典十几条关于“势”的解释，笔者将其归为三类：一类从本义上诠释就是重力、力量或者威力；第二类是形势、环境和状貌；第三类是时机。通常讨论的关于行情的“走势”，应归为第二类。

当行情形势完全出来时，市场就没有秘密可言了。期货市场是双向市场，有多少资金在做多，就有多少资金在做空，所以行情必须表现出跌宕起伏，这时候交易者若纯粹以单边趋势去看待行情，就很容易在短线之中被套牢，或者来回止损。

谁都希望交易可以把握先机，所以很多人喜欢揣摩高点和低点。如何将把握先机与顺势相结合，笔者认为，首先建立在对“势”的理解上。我们可以把思维放得更广义一些，譬如“势”的本意是重力、力量或者威力。打个比方：一颗炸弹还没有爆炸，但是你知道爆炸的后果，这就是“势”；高山上的石头会有往下滚落的倾向，这就是重力的“势”。重力与爆炸的“势”都是潜在的，并且我们可以轻易通过对比感受到它的存在。那么行情潜在的“势”该如何去感受呢？

行情的“势”可以通过对比感受到。有经验的交易员通过对行情的感官感受可以判断出未来的走向，这种感受被称为“盘感”。盘感所感受到的就是行情潜在的“势”，也就是行情未来的发展倾向。为交易而做的分析应当着眼于当前盘面表达出来的发展倾向，并跟随盘面的倾向进行操作，这就是笔者所理解的顺势交易：行情所欲，即我所欲。相比行情，交易者所要做的就是揣摩其所表达的意图。杰西·利弗莫尔曾经说过，顺从阻力最小的方向去交易。就像山上的一颗石头，往上用力抛未必能抛多高，但只需轻轻踢一脚，它就可以不断往下滚落，这就是对“势”的一种应用。

对持仓保持悲观情绪

著名期货交易书籍《华尔街幽灵》中，神秘交易大师“幽灵”把自己30年的成功交易经验归纳为三个规则。其中第一个规则，说的是对持仓的处理方式之一，他总结为：在市场证明我们的交易是正确的以前，已经建立的仓位必须不断减少和清除。这句话很好理解，本质是说入场是一个试错过程，但是还有一种态度隐藏在这句话中：一种谦逊，收敛锋芒，在走势面前放低姿态的态度。

世界级的机械系统交易设计师和交易大师李·格特斯曾在一次采访中说：一个好的交易者在进行期货交易时，其实应该是一个悲观主义者。因为，过于积极的想法会导致交易员时刻充满希望与憧憬，希望越大，失望便越大。对持仓保持一种悲观的情绪，除了有利于心态之外，还有一个额外的好处就是，它会让交易员把交易重点放在风险控制上。

笔者见过很多交易员，开仓以后满怀憧憬，盯着各方信息，生怕出现不利于自己持仓的消息；有的交易员下单后会寻找各种心理安慰，去观察别人的交易过程和交易持仓；还有很多交易员，可以轻易通过他们的言语和表情判断其持仓方向。这些情绪变化，对于交易来说没有任何好处，它们之所以会产生，是因为交易员没有脱离出欲望的陷阱。

在交易中，交易员所能掌控的不是盈利，而是风险。应该付出大量时间和精力的，是研究如何进行风险控制。盈利不是交易员主动争取的，而是交易员通过自己的交易系统，严格控制风险之后，市场给予的。

对持仓带有一些悲观情绪，是注重风险控制的必然结果。这说明，一笔交易在正式开始之前，交易员做好了亏损的准备。这样便不会在接下来的行情走势中产生执念，止损出场会果断而直接。拥有超高的风险控制执行力，在万变的市场中才能够更好地存活下来。

歧路亡羊的启示

歧路亡羊的寓言出自经典著作《列子》。邻人亡羊，众人追索，但路有分歧，且歧路中又有歧路，虽有人之众，但不胜路之歧，故亡羊不能寻得。类似的现象在期货市场亦常有之。某机构拥有优秀的投研团队，数据支持非常强大，某基金经理聪明过人，勤奋无比，殚精竭虑，但最终在期货市场铩羽而归。为什么呢？人之众、勤、智，不能胜期货市场之歧也。

期货投研时，研究员的求真，交易员的务实，都是“求羊”的过程。大家面对的是同一个市场，但研究员输出的结论，交易员得到的盈亏，却千差万别。原因如寓言所讲：“大道以多歧亡羊，学者以多方丧生。学非本不同，非本不一，而末异若是。”所谓学者多方，研究员在分析阶段的每一次辨析，交易员在操作环节的每一次选择，都面临多个方向的困扰，最终的结果常常是研究结论失真，交易结果达不到预期。

既然有限的人力不能应对无穷可能性的期货市场，那么，解决问题的真正方法是什么呢？做加法，增加人力，勤奋研究，招聘高智商的团队成员，固然不可缺，但做减法，识别和减少研究交易过程中的歧路，是结果控制中更为重要的方面。

如何做到歧路最少？歧路为一当然是最好的情形。守一且精，执中通道，是避免歧路不归的方法。《尚书·大禹谟》说，惟精惟一，允执厥中。守定精通一种研究方法、交易策略，明白其优势与缺陷，做好相应的风险管理，不介入歧路重重的陌生领域，是交易和研究的正道。

在提出问题后，《列子》在寓言的末尾给出了道家风格的解决方法，即归同反一，为亡得丧。回归那个所有终端都相同的初始状态，反一无歧。亡指做减法，为道日损。做好减法，减少歧路的迷惑，你就会找到那失丧的羊。

编辑：李雪

审核：王琰

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