外汇保证金交易手册

外汇资讯5个月前更新 admin
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外汇保证金交易手册

1.外汇介绍

什么是外汇?

如果你曾经去过其他国家旅行,你通常会在机场找货币兑换商的摊位,然后你在那里把你钱包里(如果你是位帅哥)或手提袋(如果你是位美女) 成占皮夹里(如果你是位型男)的钱兑换成你要去的国家的货币。

当你到了柜台,你注意到荧幕上显示各国货币兑换率。当你看到”日元”的时候,你会发现,哇!我的1美元可以换到100 日元?现在我有10 美元,我岂不是发达了!!!(当你在机场购买了一罐苏打水之后,这个兴奋感觉马上就消失,囚为你的钱少了一半)。

当你这样做时,其实你已经参与了外汇市场!你已经把一种国家货币兑换成另一种国家货币。当作你是拜访日本的美国人,在外汇交易而言,你卖出美元购买日元。

在你回国之前,你又会在机场的货币兑换商的摊位把你奇迹般剩下的日元换回美元(东京的消费太昂贵了!),这时你会发兑换率不一样了。就是这些兑换率的变动让你在外汇市场里赚钱。

外汇兑换市场(foreign exchange market) ,一般称之为”外汇(forex) “或者”FX”,是全世界最大的金融市场。如果和纽约证券交易所每天224 亿美元交易量来比较的话,外汇市场绝对是超乎想象之大,每天的交易量可以高达6 兆美元。外汇确实够震撼!

2.外汇交易什么?

简单来说,答案就是钱。

因为你不是买任何实体的东西,所以外汇交易很容易让人混淆。

把买入货币想象成买入一个国家的股份,就像买入一间公司的股票。货币的价格一般是直接反映出市场对该国家现在和未来的经济看法。

在外汇交易中,当你买入例如日元,基本上你就是购买了日本经济的”股票”。你押注日本的经济现状良好以及在未来有更好地表现。当你把这些”股票”卖回给市场时,希望能够获利。

一般来说,一个货币和另一个货币的兑换率反映了一个国家和另一国家经济情况的比较。

当你从这个外汇学院毕业之后,你会迫不及待地想要从事货币的工作。

3.主要货币

代号国家货币绰号
USD美国美元(Dollar)巴克(Buck)
EUR欧元区成员国欧元(Euro)光纤(Fiber)
JPY日本日元(Yen)日元(Yen)
GBP英国英镑(Pound)电缆(Cable)
CHF瑞士法郎(Franc)法郎(Swissy)
CAD加拿大加元(Dollar)加元(Loonie)
AUD澳大利亚澳元(Dollar)澳元(Aussie)
NZD新西兰新西兰元(Dollar)鹬鸵(Kiwi)

货币的代号是由三个字母组成,前两个是国家的名称,而第三个字母是国家所使用的货币名称。

拿NZD来做例子。NZ代表新西兰(纽西兰),D代表元。容易吧。

上面表格里的货币称为”主要货币”因为它们是最常被交易的。

我们还想让你知道”巴克”不是美元的唯一绰号。

它有时也叫:美钞、骨头、弗兰克林、本杰明、切达(乳酷)、纸张、黑钱、纸卷、乳酪、面包、Moolah、死人总统、以及现金。

4.买卖货币对

外汇交易是同时买入一种货币和卖出另一种货币。货币通过经纪商或交易商,以”一对”的形式进行交易。

例如:欧元和美元(EUR/USD)或者英镑和日元(GBP/JPY)。

当你在外汇市场进行交易时,你是买或卖”一对”货币。

想象一下,每个货币对都是持续的进行”拔河比赛”,两个货币各站一边。汇率根据哪个货币比较强劲来波动。

下面列出的货币对被视为”主要货币对”。这些货币对的其中一方都包含美元(USD ) ,而且是交易最频繁的货币对。主要货币对是世界上流动性最高、交易最广泛的货币对。

代号国家货币绰号
USD美国美元(Dollar)巴克(Buck)
EUR欧元区成员国欧元(Euro)光纤(Fiber)
JPY日本日元(Yen)日元(Yen)
GBP英国英镑(Pound)电缆(Cable)
CHF瑞士法郎(Franc)法郎(Swissy)
CAD加拿大加元(Dollar)加元(Loonie)
AUD澳大利亚澳元(Dollar)澳元(Aussie)
NZD新西兰新西兰元(Dollar)鹬鸵(Kiwi)

5.市规模和流动性

不同于纽约证券交易所等其他的金融市场,外汇市场既没有实际的地点,也没有中央交易所。

外汇市场被认作是场外交易(简称OTC) 或”银行同业”的市场。这是因为事实上,整个市场是24小时持续地在银行之间的网络里以电子化方式运行。

这就是说现货外汇市场没有中央交易所而遍布全球各地。他们可以出现在任何地方,甚至是日本富士山的山顶。

目前为止,OTC外汇市场是全世界最大和最流行的金融市场,被大量的散户和组织全球化地交易。

在OTC市场上,参加者们根据对方的交易条件、价格的吸引力以及交易对手的信誉自行决定想要和谁交易。

下面的图表显示了七种交易最活跃的货币。

美元是交易最多的货币,占了所有交易的84.9 %) 。欧元以39 .1%排名第二,而日元以19.0%排在第三。正如你所看到的,大部分的主要货币占据了名单上的前排位置!

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*因为每笔交易都涉及了两种货币,所以个到货币占有率百分比的总数是200%而不是100%

上述图表显示了美元在外汇市场中是最常被交易的货币。在所有呈交的交易中,美元压倒性的占了84.9%。

美元是货币之王

你可能已经注意到我们不断的提到美元(USD)。因为主要货币对占据了所有交易的75%,而美元是所有的主要货币对的其中一半,所以一定要注意美元。美元就是货币之王!

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事实上,根据国际货币基金组织(IMF)数据,美元大概占了全球官方外汇储备的62%!因为几乎每一个投资者,企业和中央银行都拥有美元,他们留意着美元。

当然还有其他关键的原因为什么美元在外汇市场中扮演核心的角色:

• 美国经济是世界上最大的经济体。

• 美元是世界储备货币。

• 美国拥有世界上最大和流动性最高的金融市场。

• 美国拥有一个超稳定的政治制度。

• 美国是世界上唯一的超级军事大国。

• 美元是许多跨国交易的媒介。例如:石油是按美元报价。因此,如果墨西哥要和沙地阿拉伯购买石油,它只能用美元来购买。如果墨西哥没有美元,它必须先出售比素来购买美元。

6.外汇市场投机

有一个关于外汇市场重要的事需要特别注意:除了商业和金融交易之外,外汇市场的交易量大多数来自投机。

换言之,大多数的交易量是来自根据日内的价格变动进行买卖的交易者。

来自投机的交易量估计超过90%

外汇市场的规模等于流动性–在任何时间段的买卖量–都非常高

这让任何人都可以非常容易地买入和卖出货币。

以一个投资者的角度,流动量是非常重要的,因为它决定了价格在一段周期里的波动。一个像外汇一样流动性高的环境可以让庞大数额的交易进行但是只会对价格造成轻微的影响。

虽然外汇市场相对的流动性高但是它的市场深度依然会根据货币对和时间而改变。

7.各种交易外汇方法

由于外汇是如此的棒,于是交易商们想出了各种不同的方法来进行投资或投机。其中,最流行的是现货、期货、期权以及交易所交易基金(或者ETFs) 。

期货

期货是一种按未来日期,以指定价格买入或卖出某种资产的合约(这就是为什么它们称之期货的原因) 。

外汇期货由芝加哥商业交易所(CME) 早在1972年创立的,当时喇叭裤和厚底高根靴还流行着。由于期货合约是标准化的以及通过中央交易所交易,所以市场是非常透明且被妥善监管。这意味着价格和交易信息都是随手可得的。

期权

期权是一个提供购买者选择权,而不是责任的金融工具。在期权合约到期时,按特定价格购买或出售一份资产。但是如果一个交易者”出售”了一份期权合约,那么他或她就有责任在合约到期时依照特定的价格来购买或出售该资产。就像期货一样,期权交易也是在交易所进行的,例如芝加哥期权交易所、国际证券交易所或费城证券交易所。然而,交易外汇期权的缺点是某些期权交易的时间受到限制,且流动性没有期货或现货市场高。

交易所交易基金

交易所交易基金或ETFs是外汇市场上最年轻的成员。ETFs可以包括一些股票和一些的货币,让交易者多样化投资在不同的资产。这些基金多数由大型金融机构所发行,也可以像交易股票一样通过交易所交易。就像外汇期权一样,买卖ETFs的限制是市场不是24小时营运。此外,由于ETFs包含了股票,所以需要交易佣金和其他交易费用。

现货市场

在现货市场中,货币是根据当下的市场价格,即时成交或”当场成交”的方式来进行交易。这种市场最棒的地方就在于简单、流动性高、价差小、以及二十四个小时营运。要参与这个市场很简单,因为开立一个账户只需要区区的25美元!(我们并不建议你这样做) -你会从资金课程里知道原因!除此之外,大多数经纪商通常会提供免费的图表、新闻和研究。

8.外汇交易的优势

交易外汇有很多的好处和优势。比处列举一些为什么有这年多人选择这个市场的原因:

无佣金

没有清算费、没有兑换费、没有政府税、没有经纪费。大多数的外汇经纪商通过”买卖差价”赚取他们服务的报酬。

没有中间商

现货外汇交易消除了中间商,让你直接和负责为特定货币定价的市场进行交易。

无固定单位数量

在期货市场,单位和合同大小由交易中心所决定。一个银的标准期货合同是5千盎司。在外汇现货市场中,你可以决定你自己的单位或者是仓位大小。这让交易者用小至25美元的账户就可以参与。(即使待会我们会解释为什么开设25美元的账户是一个不好的主意)

交易成本

零售的交易花费(买/卖差价)在正常的市场行情下一般低于0.1%。对于更大的交易商,差价可以小至0.07%。当然,这些都视乎你的杠杆比率而定。这些全部东西以后会做解释。

24小时的市场

外汇市场是不需要等待营业的钟声响起。从星期一早上澳大利亚市场的开市到晚上纽约市场的闭市,外汇市场从不休息。这对于那些想要在业余时间进行交易的人来说是很棒的消息,因为你可以选择什么时候交易:上午、中午、晚上、早餐时间或者在你睡觉的时候。

没有人能够垄断市场

外汇交易市场是如此的巨大而且参与者是如此的多,所以没有任何一个个体(甚至中央银行或强大的查克·诺里- Chuck Norris 本人也不)可以长期控制市场价格。

杠杆

在外汇交易中,小额的保证金可以控制总额价值比较大的合同。杠杆给予了交易者赚取高利润的能力,同时把资本风险降到最小。

例如,一个外汇经纪商可能提供50比1的杠杆,这就意味着50美元的保证金可以让交易者买进或者卖出价值2500美元的货币。同样的,如果是500美元,一个交易者就可以交易2500美元和如此类推。尽管这看起来很棒,我们必须记住杠杆是一把双刃剑。没有适当的风险管理,这种高杠杆作用会在带来巨额收益的同时也会导致巨额损失。

高流动性

因为外汇市场是如此的庞大,所以也有超高流动性。这是一个优势,因为意味着市场在正常行情下,你只要一按滑鼠就可以任意的地买进和卖出,并且通常会有人愿意和你交易。你永远不会在交易中”卡住”。你甚至可以在网上交易平台做设置,当价位到你期望的获利位置自动平仓(限价单)以及/或当交易背道而驰时关闭交易(止损单)。

门槛低

你可能觉得开始当一个外汇交易者需要庞大的金钱。事实上,与交易股票、期权或期货相比并不是这样。

网上外汇经纪商提供了”迷你”和”微型”交易账户,有一些只要25美元最低账户存款。

9.外汇vs股票

在纽约证券交易所大约有2800个股票。另外大约3100个在纳斯达克交易所挂牌。你会交易哪一个股票呢?你有时间来跟进这么多公司吗?

在现货交易里有几十种货币被交易,但大部分的市场玩家只交易4个主要货币对。盯住四对货币是不是比数以千计的股票更容易些吗?

这只是外汇市场比股票市场众多优势之一。这里还有其他几项:

24小时的市场

外汇市场是一个24小时不停歇的市场。大多数经纪商从星期日的美国东部时间4:00下午至星期五的美国东部时间4:00下午营业,而且提供了7天24小时的客服。你如果有在美国、亚洲和欧洲交易时段做交易的能力,你可以定制你自己的交易时间表。

很少或完全没有佣金

当你通过电话或上网交易货币,大部分的外汇经纪商都不另外收取佣金或额外的交易费用。再加上非常的低、一致和完全透明的价差,外汇交易的费用比其他任何的市场都要低。大多数的外汇经纪商通过”买卖差价”赚取他们服务的报酬。

即时执行市场订单

你交易的订单在正常的市场行情下会即时执行。在这条件下,你下单时显示的价格一般就是成交的价格。你可以直接执行即时网络的价格。

*请记住,许多经纪商只保证在正常的市场行情下即时执行止损、限价和进场订单。一个来自外太空大规模的外星人入侵时做交易将不属于”正常的市场”行情。大部分的时间,下单指令会即时执行,但在异常波动的市场行情下,例如受到火星人攻击时,订单的执行可能会延迟。

卖空无上限

不同于股票市场,外汇市场没有卖空的限制。无论交易者是想做多或是做空,或者市场往什么方向移动外汇市场都存在下单的机会。由于外汇的交易一直都是买入一种货币同时卖出另一种货币,所以市场上没有结构上偏向。因此无论在一个上升还是下跌的市场,你都有平等的机会。

没有中间商

中央交易所为交易者们提供了许多的便利。然而,中央交易所的问题之一就是中间商的参与。所有介于交易者和买家卖家之间的任何安全设施和交易仪器将会花费他们的钱。费用可能是时间也可能是金钱。

反过来说,外汇现货交易是分权式,意味着不同的外汇交易商有不同的报价。他们之间的竞争是如此的激烈,所以你几平可以经常确保得到最好的报价。外汇交易者有更快速的接驳和更便宜的费用。

买/卖方案没法操控市场

你曾经听到过多少次”A基金”卖了”X股票”或买了”Z股票”?股票市场非常容易受大基金买卖影响。

在现货交易中,外汇市场的庞大规模任何一种基金或银行想挫制某一特定货币的可能性非常小。市场的流动性是前所未有的使得银行、对冲基金、政府、零售货币兑换屋和超级大富豪都只不过是外汇现货市场的一部分参与者而已。

分析师和经纪公司不能影响市场

你最近有看新闻吗?你听过某个网络股迅速下跌的时候,一个知名经纪公司的分析师因为坚持本身的建议,例如”买入”而被指怪的吗。这正是这些关系的本性。无论政府怎么样的介入和阻止这种活动,但是我们从没听说过这类活动已经消失了。

首次公开募股是上市公司和经纪公司的大生意,彼此之间的关系是互惠互利的,而在经纪公司上班的分析师需要大公司作为他们的顾客。这种自相矛盾的故事将永远不会消失。

外汇,作为主要的市场,为世界各地的银行制造数十亿的收益以及是全球市场的必须品。外汇分析师们对汇率的影响很小;他们只是分析外汇市场而已。

优势外汇股票
24小时交易
很少或者没有佣金
即时执行市场订单
卖空没有上限
没有中间商
没有市场操纵行为

10.外汇市的结构

为了方便比较,让我们先来探讨你或许很熟悉的市场:股票市场。股票市场的结构是这样的:

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从本质上看,股票市场往往是非常垄断的。这里只有一个机构,一个特别的单位来控制价位。全部的交易一定要经过这特别的单位。就是因为这样,价钱很容易被更改,从而让特别的单位可以从中获利,而非交易者们。

为什么会发生这样的事情?

在股票市场,特别单位必须完成客户的订单。银设现在卖方的人数突然多过买方。特别单位这时被迫完成客户(卖方)的订单,那么会留下一大堆的股票而他是没办法脱售给买方。

为了防止这样的事情发生,特别单位常会特意的扩大价差或者提高交易费用来防止卖家入市做单。换句话说,那些特别单位可以根据自己所需来操控报价。

外汇现货的交易是分权式的市场

不同于股票和期场交易,你不需要通过只有一个价格的中央交易所,如:纽约证券交易所。在外汇市场里,某种货币在任何时间都不会只有单一的价格。也就是说,不同的货币交易商所提供的价格各不相同。

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乍看下这可能太多了,但这就是为什么外汇市场能提最佳流动性!外汇市场是如此的庞大以及经纪商之前的竞争是如此的激烈。因此几乎每一次交易你都可以得到最好报价。告诉我,谁不想要这种好东西?

而且,外汇交易还有件很酷的事情,就是你可以在任何的地方进行交易。

外汇的阶梯

就算外汇市场是分权式的,但是它也不是纯碎和完全的混乱!外汇市场的参与者可以被整理成一个阶梯。

下面简洁的图片可以让你更了解我们所讲的:

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在外汇市场阶梯最高的是银行同业市场。由世界上最大的银行和一些较小型的银行组成。这个市场的参与者彼此直接交易或通过电子经纪服务( EBS) 或Reuters (路透) Dealing 3000-Spot Matching 电子化交易。

这两间公司的竞争- EBS和路透,就好像可口可乐和百事可乐。他们为了争取客户持续斗争以及不断尝试超越对方的市场占有率。虽然这两家公司都提供了大部分的货币对,但某些货币对在个到平台的流动性会比对方好。

在EBS平台里, EUR/USD、USD/JPY、EUR/JPY、EUR/CHF和USD/CHF流动比较大。然而在路透平台里,GBP/USD、EUR/GBP、USD/CAD、AUD/USD和NZD/USD流动比较大。

所有银行同业市场的银行可以看到彼此的报价,但这并不代表任何人都能以这些价格成交。

就像在现实生活中,价格很大程度取决于交易双方的信用关系。列举一些,我们有”永远好朋友的价格”、”客户价格”和”前妻,全被你拿掉的价格”。就像你向银行申请贷款。如果你和银行的信用和声誉越好,你会得到越好的利率和越大贷款数目。

接下来阶梯是对冲基金、大机构、零售做市商和零售ECN。因为这些机构与银行同业市场的参与者没有紧密的信用关系,所以他们需要通过商业银行来进行交易。这意味着他们的价格比起那些银行同业市场里的银行略高和更昂贵。

在阶层的最下面的就是零售交易者。曾经像我们这种小人物是很难进入外汇市场,可是,感谢互联网、电子交易和零售经纪商的出现,进入外汇市场时的障碍已经被清除掉了。这使得我们有机会可以跟那些在阶梯顶端的人交手

11.外汇市的主要参

现在你已经知道了外汇市场的整体结构。接下来,我们更深一步的去找出那些阶梯上的人到底是谁?了解外汇现货市场的本质和知道谁是市场的大玩家对你来说是必要的。

1990年代末前,只有”大人物”才能参与这个游戏。最初的要求是除非你有大概一千到五千万美元资金才可以交易。外汇交易原本是预期给银行家和大企业使用,而不是我们这些”小人物”。但是,由于网络的崛起,网上的外汇经纪商现在能够提供交易账户给我们扮的”零售”交易者。

废话少说,以下是外汇市场的主要玩家:

超级银行

由于外汇现货市场是分权形式,汇率是由世界最大的银行制定。基于货币的供给和需求关系,一般上,这些超级银行根据货币的供给和需求制定我们所喜爱的(或者是讨厌的)买卖价差。

这些大银行,统称为银行同业市场。他们每天为客户和银行本身进行海量的外汇交易。这些超级银行包括有瑞士联合银行集团、巴克莱资本、德意志银行和花旗集团。你可以说银行同业市场是外汇交易市场。

大型贸易公司

公司参与外汇市场的原因是做生意。给个实例,苹果公司要向日本购买电子零件首先必须把美元换成日元。但由于他们的交易量远小于银行同业市场,所以这类市场玩家通常都与商业银行进行交易。

大公司之间的兼并和收购(M&A) 也会引起货币汇率的波动。在国际跨界的井购中,很多的货币兑换也会造成货币价格的波动。

各国政府和中央银行

各国政府和中央银行如欧洲央行、英国银行和美国联邦储备都经常参与外汇市场的交易。就像公司一样,国家政府参与外汇市场是为了国家的运行、国际贸易收支和处理他们的外汇储备。

与等此同时,中央银行在调整利率来控制通货膨胀时会影响外汇市场。通过这样做,他们可以影响货币的估值。有实例显示当中央银行想重新调整汇率时,会直接或口头干预外汇市场。有时候,中央银行认为货币值太高或太低,因此他们大量的买/卖来改变汇率。

投机者

“要赢就必须参与!”

这应该是投机者的口头禅。投机者占了将近总交易量的90%,以各种形式和规模参给你其中。有些很有钱,有些不怎么有钱,但是他们都投入到外汇交易,目的就是为了赚更多的钱。

12.什么时候可以交易外汇?

现在你已经知道谁参与外汇市场,是时候学习什么时候你可以交易!

外汇交易时段

即使外汇市场是24小时运行,不代表会一真活跃!外汇市场可以分为4个主要交易时段:悉尼时段、东京段、伦敦时段和纽约时段

悉尼时段

悉尼外汇市场是每天全球开市比较早的外汇市场,他的交易时间是六点开始,最早的应该是新西兰的惠灵顿,交易量很小。

东京时段

东京时段在世界标准时间12:00上午开市标志着亚洲时段的开始。你应该注意到有时东京时段被称为亚洲时段因为东京是亚洲的金融中心。

伦敦时段

伦敦不仅是大本钟、大卫贝哈姆和英女王的家,而且被认为是世界外汇中心!在历史上,伦敦一直都是交易的中心。这要感谢它在策略性的地理位置,也难怪它被认为是世界外汇之都,因为每一分钟都有数千商人在进行交易。大约有30%的外汇交易在伦敦时段发生。

纽约时段

宝贝,纽约!由外汇梦想编织而成的钢筋水泥丛林!当欧洲的交易者吃过午餐,美国时段在美国东部时间8:00AM开市,交易者开始进到办公室。与亚洲和欧洲一样,美国时段有一个市场凝视着的主要金融中心。

一天最好的外汇交易时间

在一般的交易日,在伦敦-纽约重叠时间的流动性比其他任何时间较高。

确实开市和闭市时间是根据当地的营业时间。当中的不同是在十月份和四月份有些国家实施夏时制(DST)。而每个国家实施夏时制的日期也有所不同。

你会发现在每个时段之间,有一段时间是两个时段同时营业。夏季时,美国东部时间3:00到4:00上午(马来西亚时间3:00到4:00下午),东京时段和伦敦时段重叠,然后在夏季和冬季美国东部时间8:00上午到12:00下午(北京时间8:00下午到12:00上午–夏季、9:00下午到1:00上午–冬季),伦敦时段和纽约时段重叠。

这些时间理所当然的是交易日里最繁忙的时间,因为当两个市场在同时营业会有更多的交易量。这是因为在这些时段,所有市场的参与者都在”投机取巧”,也表示非常多的钱正在转动。

现在,你可能会发现悉尼开市时间为什么会差了两小时。你可能会想当美国调整为标准时间的时候,悉尼的开市时间应该只移动一小时。但是别忘记当美国在拨回一小时的时候,悉尼其实是向前移动了一小时(澳洲的季节正好相反)。如果你打算在这段时间进行交易你应该一直记住这点。

让我们看看主要货币对在每一个交易时段的平均移动点(历史数据)。

外汇对东京伦敦纽约
EUR/USD7611492
GBP/USD9212799
USD/JPY516659
AUD/USD778381
NZD/USD627270
USD/CAD579696
USD/CHF6710283
EUR/JPY102129107
GBP/JPY118151132
AUD/JPY98107103
EUR/GBP786147
EUR/CHF7910984

13.什么是外汇点数?

我们将在这里做一些小数学。你可能已经听说过这些字眼”点(pips) “、”十分之一点(pipettes) “和”手数(Iots)”。接下来在这里,我们将解释它们是什么,并示范如何把它们计算出来。

花点时间慢慢掌握下面的这些信息,因为它是所有外汇交易者必须知道的知识。在你能够灵活自如的运用点值和计算盈亏之前,最好不要去想交易的事。

点到底什么是鬼东西?十分之一点又是什么?

用来衡量两种货币之间汇率变化的单位就称为”点(Pip)”。如果欧元/美元从1.2250移动到1.2251,这0.001美元上升的价值就是一点。

点值一般是外汇报价的最后一个小数值。

一般的货币对有四个小数位。但是有些货币对除外,好像日元货币对(它们的货币报价只有两个小数位) 。

非常重要:有些经纪商的货币对汇率报价小数位超出标准的”4和2″达到”5和3″ 小数位。他们用分数点(FRACTIONAL PIPS)来报价,也称为”十分之一点(pipettes)”。例如:如果英镑/美元从1.51542

移动到1.51543,这上升的0.00001美元叫做0.1点(ONE PIPETIE)。

由于每种货币都有它自身的价值,所以我们必须计算个别货币对一个点的价值。在下面的例子中,我们将使用4小数位的报价。为了让计算的解释更容易,汇率将会以比例的方式表示(如:欧元/美元的汇率为1.2500会写成”1欧元/1.2500美元”)

汇率比例的例子:美元/加元=1.0200。看作1美元对1.0200加元(或者1美元/1.0200加元)

(报价货币的价值改变)乘于汇率比例=点的价值(以基础货币来计算)

[0.0001加元] x [1美元/1.0200加元]

或简单的

[ (0.0001加元) / (1.0200加元) ] x 1美元=每个交易单位0.00009804美元

根据上面的例子,如果我们交易10,000 单位美元/加元,那么汇率一点的变动将会是仓位价值大约0.98美元的改变(10,000 单位x 0.0000984 X美元/单位) 。 (我们用”大约”,因为每当汇率改变,点值也会随之改变)

以下是另一个以日元为相对货币的例子。

英镑/日元兑换率为123.00

注意这货币对只有两个小数位来计算1点的价值变动(其他多数的货币对有四个小数位)。在这种情况下,1点的移动是0.01日元。

(报价货币的价值改变)乘于汇率比例=点的价值(以基础货币计算) [0.01日元] x [1英镑/123.00 日元]

或简单的

[ (0.01日元) / (123.00 日元) ] x 1英镑= 0.0000813英镑

所以,当交易10,000单位英镑/日元,每个点变动的价值大约0.813英镑。

寻找点值在你账号的面值

现在,最后的问题是当找到你仓位的点值时,”点值在我账号的货币是多少?毕竟这是全球的市场,不是每个人的账号面值使用同一种货币。也就是说点值必须要转换成我们交易账号的货币。

计算方式也许是最简单的;只需把的”找到的点值”乘于/除于你账号的货币与点值的货币之间的汇率。

如果”找到的点值”的货币是汇率中的基础货币:

用上面英镑/日元做例子。以英镑/美元为1.5590作为我们的汇率比例,让我们把找到的0.813英镑点值转换去美元。如果你要转换的货币是汇率中的报价货币,你只需要把”找到的点值”除于相对的汇率比例:

每点0.813英镑/ (1英镑/1.5590美元)或者

[ (0.813英镑) / (1英镑) ] x (1.5590美元) =每点1.2674美元

因此,英镑/日元每一点变动,10,000 单位的仓位价值变动大约是1.27美元

如果你要转换的货币是汇率中的基础货币,那么就把”找到的点值”乘于汇率比例。

用上面美元/加元的例子,我们要找出0.98美元的点值是多少新西兰元。我们用0.7900作为转换的汇率比例:

每点0.98美元x (1新西兰元/0.7900美元)或者

[ (0.98 美元) / (0.7900美元) ] x (1新西兰元) =每点1,2405新西兰元

根据以上的例子,美元/加元每一点变动,你的10,000单位的仓位价值变动大约1,24新西兰元。

即使你现在是一个数学天才·至少在算点值方面是。你可能会睁大眼睛同时纳闷”难道我真的需要亲自计算这些东西吗?” 嗯,答案是一个大大的不。几乎所有的外汇经纪商将自动为你算出这些答案。但你知道怎么把它们计算出来总是好的。

14.什么是外汇手数?

在过去,外汇现货只是以”手数(Iots) “作为特定的单位来进行交易。一手的标准大小是100,000单位。除此还有”迷你(mini) “、”微型(micro)和”纳米(nano)”手。它们的大小分别10,000、1,000和100单位。

就像你已经知道的,一个货币与另一个货币之间价的值变动是用”点”来计算。点值只占了货币价值的很小很小比例。为了用这些微小的波动获得更好的利润,你需要大数额买卖特定的货币才能看到明显的盈利或亏损。

假设我们将用一个100,000单位(标准)手数。我们现在将重新计算一些例子看看它如何影响点值。

美元/日元的汇率为119.80(0.01/119.80) x 100,000 =每点8.34美元

美元/法郎的汇率为1.4555(0.0001/1.4555) x 100,000 =每点6.87美元

如果报价的基础货币不是美元,公式会略有不同。

欧元/美元的汇率为1.1930(0.0001/1.1930)x100,000=8.38×1.1930=9.99734进位为每点10美元

英镑/美元的汇率为1.8040(0.0001/1.8040)x100,000=5.54×1.8040=9.99416进位为每点10美元

你的经纪商可能对不同手数有不同的点值计算方法。但无论他们怎样计算,在特定时间他们都能够告诉你,你所交易的货币点值是多少。随着市场的波动,点的价值将会跟着货币变化。

15.杠杆到底是什么

你肯定会觉得疑惑,像你这样的小投资者如何可以交易如此大的金额。想象你的经纪商就像银行,他先贷款100,000美元让你购买货币。而银行只要求你先支付1,000美元作为押金。经纪商会暂时帮你保管,但不一定会一直留着。似乎听起来令人难以置信?这就是使用杠杆来交易外汇的方式。

使用多少的杠杆比例将取决于你的经纪商和你个人的习惯。

通常情况下,经纪商会先征收交易的押金,也称为”账号保证金”或是”初始保证金”。一旦你存入现金,你就可以开始进行交易。经纪商也会注明每一个交易仓位(手)所需的金额。

例如:如果经纪商允许的杠杆比例是100:1 (或是仓位的1%),而你想要交易一个价值100,000美元的仓位,但你的账号只有5,000 美元。这没问题因为你的经纪商将搁置1,000作为押金或称为”保证金”,然后把余额”借贷”你。当然,任何的亏损或盈利将在你账号中剩余的金额直接扣除或添加。

每个经纪商的每一手交易都有不同的最低保障(保证金)。在上面的例子中,经纪商要求的是1%保证金。这就是说每交易100,000美元的仓位,经纪商都要1,000美元的押金。

我到应该如何计算盈利和损失?

现在你已经知道如何计算点值和杠杆了,让我们看看如何计算你的盈利或亏损。

假设我们买入美元同时卖出了法郎。

你的汇率报价是1.4525/1.4530。因为你是买进美元,所以你要以1.4530的”卖价(ask)”或者是其他交易者预备卖出的利率来下单。

所以你在1.4530买进1标准手(100,000单位) 。

几个小时后,价格上升到1.4550你决定关闭交易。

这时美元/瑞郎的新报价是1.4550/1.4555现在你要关闭你的交易,而开始进入交易时你是买进货币,你现在需要卖出货币才能关闭交易。所以你必须以1.4550的”买价(bid)”卖出。这是其他交易者们准备买进的价位。

从1.4530到1.4550之间相差0.0020或20点。

使用我们之前的公式,我们现在有(0.0001/1.4550) x 100,000 =每点6.87美元x 20点=137.40美元

记住,当你开或关闭一个交易时,你必须包括买价/卖价报价的点差。当要买进一种货币时,你将使用卖价。而当要卖出时,你将使用买价。

16.外汇交易常用术语

正如你在学习其他新的技能一样,你需要学会术语……特别是如果你想赢得你爱人的心的时候。作为菜鸟,第一次交易之前你必须先对一些词汇了如指掌。其中一些你已经学过,但做一点小复习也没什么不好。

主要和次要货币( Major and Minor Currencies)

八种最常交易的货币(美元、欧元、日元、英镑、法郎、加元、新西兰元和澳元)称为主要货币。它们是流动性最强和”最性感的”。所有其他的货币被称为次要货币。

基础货币(Base Currency)

基础货币是任何货币对中的第一个货币。货币报价显示了基础货币用第二种货币衡量时的价值。

例如:美元/法郎汇率是1.6350那么1美元等于1.6350法郎。

在外汇市场,美元通常被当做是报价中的”基础”货币。也就是说报价的表示是1美元兑换多少其他货币。

但这规则主要的例外是英镑、欧元、澳元和新西兰元。

报价货币(Quote Currency)

报价货币是任何货币对的第二种货币。它经常被称为点数货币(pip currency) 。任何未实现的利润或亏损都是用这货币来表示。

点(Pip)

点是任何货币价格的最小单位。几乎所有货币对都是5个数字组成。多数货币对在第一个数字的后面就是小数点,就像欧元/美元的汇率等于1.2538。在这种情况下1点等于第4个小数最小的变动·也就是等于0.0001。因此,如果任何一种货币报价的报价货币是美元,那么1个点肯定是百分之一美分。

值得注意日元的货币对是例外。每1个点是等于0.01。

0.1点( Pipette)

十分之一的点。一些经纪商为了报价更加精确,会时用十分之一点,或是0.1点。例如:如果欧元/美元从1.32156上升到1.32158,它上升了0.2点(2 pipettes) 。

买价(Bid Price)

买价是外汇市场里,市场准备购买特定货币对的价格。在这个价位,交易者可以卖出基础货币。它显示在报价的左边。

例如:英镑/美元的报价是1.8812/15,实价是1.8812。这就是说你卖出1英镑可以获得1.8812美元。

卖价(Ask/Offer Price)

卖价是外汇市场里,市场附备出售特定货币对的价格。在这个价位,你可以买进基础货币。它将显示在报价的右边。

例如:欧元/美元的报价是1.2812/15,卖价是1.2815。这就是说你可以用1.2815美元买到1欧元。卖价也称为发售价。

价差( Bid/Ask Spread)

价差是指买价和卖价之间的差别。”大数报价”是交易商用来表示汇率前面的几个数字。这些数字通常在交易商的报价中省略掉。例如:美元/日元的汇率可能是118.30/118.34,但口头上报价会省略掉前面三个数字,成为”30/34″。在这个例子中,美元/日元有4 点的价差。

报价公约(Quote Convention)

外汇市场的汇率使用以下的格式表示:

基础货币/报价货币=买价/卖价

交易费用(Transaction Cost)

买卖的价差主要特点是同时也是完整交易中的交易费用。完整交易的意思是指一个买进(或卖出)的交易和一个以同样货币对和仓位的抵消卖出(或买进)。例如,在欧元/美元的兑换率是1.2812/15 的情况下,

交易费用是3个点。

交易费用的计算公式是:

交易费用(价差) =卖价-买价

交叉货币(Cross Currency)

交叉货币对是指任何没有美元的货币对。这些货币对表现出不稳定的价格行为。这是由于交易者同时开启了两个美元的交易。例如,开启一个多头(买进)欧元/英镑等于买进欧元/美元同时卖出英镑/美元。交叉货币对通常需要更高的交易费用。

保证金(Margin)

当你和一个外汇经纪商开设一个保证金账号时,你必须存入一笔最低数额的资金。每个经纪商的最低金额有所不同。有的可以低至100美元,也有的高达100,000美元。

每一次当你执行一个新的交易时,你保证金账号中剩余资金的某个百分比将会被搁置来当作新交易的保证金。保证金数额取决于买卖货币对、当下价格和交易单位(或手数)。仓位大小通常是以基础货币做参考。

例如:假设你开立了一个200:1杠杆或0.5%保证金的迷你账号。迷你账号交易”迷你手”。假设说1迷你手等于10,000美元。如果你开了一迷你仓位,你只需要50美元( 10,000美元x 0.5% = 50美元),而不是全额10,000美元。

杠杆( Leverage)

杠杆是指交易的资本和要求(保证金)之间比例。它能够让你用相对少的资本来操控大的金额。不同经纪商的杠杆比例有极大的不同。可以从2:1到500:1之间。

17.外汇订单的种类

所谓的”订单”是指你将如何进入或退出一个交易的方式。在这里,我们将讨论外汇市场上各种不同类型的订单。要确保你知道经纪商接受的订单类型。不同的经纪商接受的订单类型会有些不同。以下是一些所有的经纪商都会提供基本订单类型以及一些听起来怪异的订单类型。

订单的种类

市价订单( Market Order)

所谓的市价订单是以即时最好的价格买进或卖出

例如:欧元/美元目前市场的买价(bid) 是1.2140,卖价(ask)为1.2142。如果你想在场买进欧元/美元,那么市场将以卖价1.2142卖给你。你只需要点击买入,你的交易平台会马上以确切的价格执行买入订单。

如果你曾经在Amazon.com购物,它就有点像是那个一键订购。你喜欢目前的价位,你只需点击东西就是你的!唯一的区别是你买进或卖出的是一种货币对而不是歌手贾斯汀比伯(Justin Bieber ) 的光碟。

限价进场订单(Limit Entry Order)

限价进场订单是把订单设置在低于市价的买单或高于市价的卖单。

例如:欧元/美元目前的价位是1.2050。你想在价格升到1.2070 时做空。你可以坐在电脑荧幕前面,等待它升到1.2070 (此时你点击一个卖出的市价订单),或者你可以在1.2070 价位设置一个卖出限价订单(那么你就可以离开你的电脑去上你的交际舞课程了)。

如果价格上升到1.2070,你的交易平台将自动以市场最好的价钱帮你执行卖出指令。

当你相信价格到了特定的价位就会反转时就使用这种订单。

止损进场订单(Stop-Entry Order)

止损进场订单是把订单设置在高于市价的买单或低于市价的卖单。

例如:英镑/美元目前的价位在1.5050并且还在向上冲刺。你相信价格如果上升到1.5060就会继续攀升。你可以选择以下其中一个方法来完成你的预测。坐在电脑前等待价格上升到1.5060 的时候点击买进;或者在1.5060的价位设置一个止损进场订单。当你觉得价格会单向移动时使用止损进场订单。

止损订单(Stop-loss Order)

止损订单是一种连接着交易的订单。目的是当价格对你不利时阻止更大的亏损。要紧记这种定单。设置后的止损订单会一直有效直至仓位关闭或者你取消止损订单为止。

举例来说,你在欧元/美元1.2230做多(买进) 。为了限制你的最大亏损,你在1.2200的价位设置了止损订单。这就是说如果你错了,欧元/美元没有上升反而跌至1.2200,你的交易平台将自动在1.2200 以现有最好的价格执行卖出订单,在亏损30 点下关闭仓位(咻! )

如果你不想一整天都坐在电脑显示器前面,担惊受怕会亏损所有金钱的话,止损订单是非常有用的。你只要为每个仓位设置一个止损订单,那么你就不会错过你的竹篮编织课程或大象马球比赛了。

追踪止损(Trailing Stop)

追踪止损是交易里的一种止损订单,它会遇随价格的波动而移动。

比方说,你决定在90.80 做空美元/日元同时设置了20点的追踪止损。这就是说你最初的止损价位是91.00。如果价格下跌到90.60时,你的追踪止损会自动移动到90.80的价位(或叫做盈亏相据)。

你需要记得,你的止损会停留新的价位。如果价格对你不利的话,它是不会扩大的。回到例子中,如果美元/日元的价格跌至90.40,那么你的止损会移动到90.60(或者锁定20点盈利)。

只要价格没有反弹超过20点,你的交易将一保持持仓状态。一旦价格到你的追踪止损位置,关闭仓位的市价订单将会被发送出去然后你的仓位将会被关闭。

特殊外汇的订单

“我可以要一个大杯装的超热豆奶,要加奶泡、加超热的四剂量:一半要无糖白巧克力、一半要无糖肉桂、半包的代糖然后装进特大杯装,剩下多出的”空间”加满焦糖奶油和巧克力汁吗?”

哎呀,一份特殊的订单。

到取消”的订单(Good ‘Till Cancelled – GTC)

GTC订单在市场会一直持仓到你决定取消它为止。你的经纪商任何时间都不会取消该订单。因此,记得已经设置的订单是你的责任。

“当天”的订单(Good for the Day – GFD)

GFD订单在市场会一直持仓到交易日结束。由于外汇市场是24小时的市场,通常交易日结束的时间是指美国东部时间5:00 下午,因为这个是美国市场收市时间。但我们建议你和经纪商确认一下。

“一·取消·其他”订单(One-Cancels-the-Other – OCO)

OCO订单是两个进场和、或者止损订单的混合。两个订单以不同的价格和时间设置在高于和低于当前市场价格的位置。当有一个订单被执行,另外一个订单就被取消了。

比方说,欧元/美元的价格是1.2040。你想在突破阻力位上方的1.2095 价位做多或是跌至1.1985 价位时做空。这个订单的理解是:如果价格升到1.2095 ,你多单将被执行而1.1985 的空单将会自动被取消。

“一·触发·其他”订单(One-Triggers-the-Other)

OTO订单是和OCO订单相反的,因为它只会在母订单被触发后才会启动的。当你打算在你进行交易之前,提前设置好获利和止损,你可以设置OTO订单。

例如:美元/法郎目前的价位是1.2000。你相信一旦上升到1.2100价格就会反转下跌到1.1900。问题是这整个星期,你要到富士山的山顶参加一个竹篮编织比赛,而那边没有互联网。为了让你不在的时候抓住这一波行情,你在1.2000 价位设置限价空单,同时在1.1900的价位设置限价买单。为了以防万一,你在1.2100的价位设置止损订单。作为OTO 订单,只有最初在1.2000 设置的空单被触发后,限价实单和止损订单方会被启动。

总的来说。。。

基本的订单类型(价订单、价进订单、损进场订单、止损订单和追踪止损)通常是大多数的交易者所需要的。

除养你是一位资深的交易者(别担心,随着练习和时间的磨练,你也会成为的),不要太多幻想和设计出需要大量的订单穿插其中的交易采统。

先要熟悉运用基本的东西。

在执行交易之前,请确保你完全理解和已经熟悉你经纪商的进场订单系统。

此外,经常和你的经纪商咨询特定订单的细节以及查看如果开仓位的时间超过一天之后,是否有隔夜利息。尽量保持简单的下单规矩就是最好的策略。

18.外汇交易不是快速致富方案

在我们去到更深入之前,我们将100%诚实地告诉你以下的事情,然后你再考虑要不要交易货币:

1.所有的外汇交易者,我们真的是说所有的交易者,都有一些交易是亏钱的。

90%的交易者亏钱主要是由于缺乏规则、练习、纪律以及差劲的资金管理规则。

如果你是一个不服输的人或者是一个超级完美主义者,那么你应该会有一段艰难的时间来适应交易,因为所有的交易者都会在某一时候亏损一些单子。

2.外汇交易是不适合失业人士、低收入人士、深陷信用卡债务人士或不能支付他们的电费单或者不能温饱的人。

你至少应该有10,000美元的交易资金(在迷你帐户)是你所能承受的损失。

不要指望一开始只有几百美元的帐户很快就能成为亿万富翁。

外汇市场是最流行的投机市场之一,基于它的巨大规模、流动性和货币倾向大趋势的波动。

你会觉得世界各地参交易者可以有所斩获,但事实是成功的仅仅只有非常小的百分比。

问题是许多交易者都带着发大财的幻想进入外汇市场。事实上他们缺乏学习交易艺术所需要的纪律。就像大多数人通常缺乏保持节食或是每周三次运动的纪律。

如果这个你都做不到,那你怎么认为自己可以在人类已知最困难但经济回报丰厚的事业之一中成功呢?

短线交易是不适合业余交易者,也不是”快速致富”的捷径。你绝对不可能在没有巨大风险的情况下获得巨大回报。

一个高度的风险的交易策略显示出不一致的交易表现和巨额的亏损。一个交易者如果这样做等同没有交易的策略—除非你把赌博当做一种是交易策略!

外汇交易不是一个快速致富的方案

外汇交易是一种需要时间来学习的技能。

熟练的交易者可以在这一领域赚钱。然而,像任何其他领域的职业或事业一样,成功不会在一夜之间发生。

外汇交易不是小菜一碟(某些人是要你相信是这样)。

试想想,如果真只是小菜一碟的话,那么每个交易的人早都已成为百万富翁了。

事实是,即使是具有多年经验的高手,仍然有定期性的亏损。

把这句话牢记于心:外汇交易是没有捷径

它需要通过大量的练习和经验才能掌握。

勤劳、反复练习和用功是没有东西可以替代。

通过模拟帐户进行交易练习,直到你找到一个了如指掌而且可以客观轻松地执行的方法。基本上就是找到你的交易方式。

19.什么是外汇经纪商

如果您想在外汇市场上开展交易,则需要一位经纪商。但经纪商究竟是什么?为理解该内容,请思考以下方面:

比如说,您想购买苹果,所以你去到集市。苹果是您想要购买的东西—-集市是您可以购买苹果的地方,因为这里有人出售苹果。

同样,设想一下,假如你在出售苹果,需要寻找顾客;您可以去到集市,因为这是您的顾客所在的地方—这是人们购买苹果的地方。集市是买家或卖家会面的地方。但是,当您去到集市时,您通常不会看到很多人想互出售苹果;苹果通过货摊出售。

在外汇市场上,这毫无二致。您拥有不同货币的买家和卖家—他们需要一个集合的地方,该地方需要是一个用来真正买卖货币的机构。

但是,在外汇市场上,买家和卖家可以相距数千英里。为找到彼此,必须有一个匹配他们兴趣的机制:这就是经纪商出现的原因

和股票经纪商角色一样,外汇经纪商(Brokers)在外汇市场仅扮演着中介入(Intermediaries)的角色,是以赚取佣金为目的,为客户代洽外汇买卖的汇兑商定,属于买主与卖主间,拉拢搓合,透过外汇经纪人的接洽,直接或间接自银行买卖。

外汇经纪商及经纪人本身不承担外汇交易的盈亏风险,其从事中介工作的代价佣金收入(Broker Fee or Commission) ,外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形,消息及图表的分析,以及汇率变化涨跌及买卖程序,故投资人乐于利用。

外汇经纪人分两类:一般经纪人,即以自有资金参与外汇交易,自负盈亏,这时经纪人就是自营商;跑街经纪人,即代表客户进行外汇买卖,只收取佣金,不承担任何凤险。

20.流动性提供者

外汇经纪商也可以解释为流动性提供者,我们将从流动性的基本概念开始。比如说,您想兑换货币—换言之,购买一定数量的特定货币。为让您购买该货币,必须有人向您出售该货币。为出售该货币,必须有人愿意向您购买该货币。

如果有很多人想购买您出售的货币,那么你有可能能够出售货币。如果有很多人出售您想购买的货币,那么您有可能能够购买想要的货币。当市场中存在大量买家和卖家时,则说明市场具有”流通性”。

市场还有另一种流通的方式。比如说,您想要购买货币,但没有很多个体出售少量货币,而是有较少的卖家出售大量货币。市场仍在流通。这些出售大量货币的卖家称为流动性提供者,因为他们实际上在市场上提供流动性—大规模交易货币的大银行或金融机构。

换言之,他们交易数量庞大的货币,以致当您出售货币时,您有可能将货币出售给流动性提供者,而当你购买货币时,则有可能从流动性提供者手中购买货币。他们交易大量资金,因此总成为交易的一方。当说道经纪商将您的交易转到流动性提供者处时,这表示经纪商将您的合同与流动性提供者(如银行或另一个金融机构)匹配,以充当您的交易的另一方。

外汇白标

半白标是指白标提供商向白标经营者提供白标服务,但并不提供监管注册。正因为经营者不受监管,多半也不提供交易员、市场、客服等人员培训及正规交易商工作流程指导。由于市场通道多半也不提供,所以客户所有交易仓单均是与白标经营者做对手。这种情况增加了经营者风险,多数半白标经营商经营周期不超过两年。因为随着客户的成熟和专业炒单团队的涌入,租个软件就能赚钱的市场已经不存在了。

外汇全主标

一方面,全白标提供商为白标经营者在公司硬件上提供监管注册、平台、稳定的报价系统(如黄金、外汇、原油、指数、股票的在线报价)和市场通道。这些都是非常必要的支持,尤其是市场通道。这使得白标经营者不必与那些稳定获利的客户和炒单团队作为对手,而出现大幅度亏损。但由于真实市场通道需要付出更高额度(通常达到35万美金或以上)的监管注册费用,再加上不小的日常经营开支。使得大部分全白标交易商选择拥有CBDC等报价模式的交易商做为甩单渠道。又或直接将数据中心的甩单服务全面交由这种交易商接管。

公司的软件方面,又提供诸如后台、客服、市场拓展等部门的培训,和正规交易商日常工作流程等。再加上对公司经营非常重要的避税咨询等等方面。使得全白标经营者不必为不懂得交易商如何运作而苦恼。

营销包装上,更是全白标提供商提供的不可或缺的服务之一。具有丰富经验的公司包装团队,通过他们在成功案例推广中得到的经验,使得全白标经营者不必担心市场拓展这个重要环节。

23.外汇平台类型ECN 、STP、NDD 、DD/MM(做市商)详解

在线外汇交易平台分主要分为两种:有处理后台模式,(Dealing Desk,简称DD)和无处理后台模式,(No Dealing Desk,简称NDD)。

有处理后台模式(DD)的外汇交易平台又叫做市商(Market Maker,简称MM)。

无处理后台模式(NDD)的外汇交易平台可细分为STP 和ECN+STP。

外汇保证金交易手册

零售外汇做市商( DD- Dealing Desk/MM-Market Maker )

(有处理后台的外汇平台)

DD类的外汇平台,又称MM,即做市商,通常有一个有交易员后台或处理后台(Dealing Desk)用来处理订单,点差固定。外汇做市商是零售外汇市场的主流方式,因为个人交易者的交易规模通常比较小。

DD或做市商通过点差来盈利,并在需要的时候与客户持相反的方向交易。做市商,即为客户”做市”,”制造市场”,在一定条件下,交易者想买进的时候,做市商卖出给该交易者,当交易者想卖出的时候,做市商将其买入。交易者看到买入卖出价与银行同业交易市场实际价格是不一样的,为了完成交易者的订单,做市商在需要的时候有机会反向交易以控制价格。因为零售外汇市场的竞争非常激烈,做市商提供的价格,非常接近银行同业市场(Interbank Market) 的价格。

外汇零售做市商的存在让广大中小规模的投资者也能参与到外汇交易市场中,对于新手,和小资金的投资者,选择一个做市商是比较合适的(大部分人的交易规模还是比较小) 。

例:假设你想从DD类的外汇经纪商那买进一定数量的EUR/USD,为了完成订单,经纪商首先会从其客户的订单中寻找相同的数量卖出EUR/USD 的订单,或将你的订单直接交给流动性提供商)这样做经纪商就降低了风险,因为他们不用采取与你相反的方向交易,可以通过点差赚取利润。不过,如果没有可以与你的订单匹配的相反方向的订单,他们就要以相反方向与你进行交易。

外汇保证金交易手册

24.NDD 外汇平台(No Dealing Desk)

(无处理后台模式的外汇交易平台)

•NDD类的外汇交易平台(没有Dealing Desk),没有处理后台,个人交易者的交易规模太小,是无法进行银行同业市场的外汇交易,NDD的外汇交易平台起的就是桥梁的作用,将二者直接联接起来,让个人交易者也有机会交易。NDD类的外汇经纪商,可以通过收取佣金或者让佣金免费但进一步提高点差来保持盈利。

•NDD类的外汇交易平台分为两类,一类是STP,另一类是ECN+STP

25.STP外汇平台

•即Straight Through Processing, 直通式处理。STP类的外汇平台,没有处理后台(dealing desk),客户的订单被直接发送至其流动性提供商(银行或其他经纪商) ,这些流动性提供商,能够直接在银行同业市场中进行交易。

•不同的STP外汇平台有不同数量流动性提供商。每个流动性提供商报出的买入/卖出价是不同的。交易商会从中选择最佳价格。

26.ECN外汇平台

• 即Electronic Communications Network,电子通讯网络,ECN外汇交易平台允许客户与其他客户相互交易,换句话说,客户的订单是可以与市场上其他参与者的订单交互的。ECN外汇交易平台为各参与者提供一个市场,在这市场里,各参与者(银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等)通过把各自已具有竞争性买进或卖出的报价发送到ECN系统中,相互之间成为对家做交易。所有交易的订单实时的会有相反操作方向的一方与之匹配。

• ECN交易平台会在一个数据窗口里展示市场深度DOM(Depth Of Market) ,市场深度可以让客户看到哪里其他参与者的买进或卖出订单,哪里有流动性以及自已的订单大小。

总结

• ECN 最透明,经纪商只通过佣金盈利,不通过点差。ECN经纪商希望交易者能盈利,这样自巳才能赚到佣金。

• STP 经纪商通过在流动性提供商提供的点差上略微加点来盈利,打个比喻,如果说这里的流动性提供商是批发商,那外汇经纪商就是零售商,如果只按批发商的原价格出售产品,那么’零售商就可以破产了,所以这里的加点是可以理解的。

• 做市商在需要的时候与交易者对冲,通过点差盈利。做市商将客户分类处理,亏损的客户一类,盈利的客户为一类,对于亏损的交易,与其以相反方向交易,变成利润,对于盈利的交易发送至银行同业市场处理。(过多盈利的交易者会增加外汇做市商的运营风险,但通常情况下,他们不需要为此担心)

• 没有处理后台(dealing desk) 的外汇交易平台,因为NDD交易平台,更透明,订单执行更快,而且匿名,没有见理后台(dealing desk) 来观察和处理交易者的交易,所有订单立即被匿名执行。

• ECN 类的外汇交易平台更接近银行同业市场层次的交易,STP其次, DD/MM排最后,不同类型的投资以及交易规模适合用不同类型的交易平台进行交易。如果投入资金小,基本上都是做市商模式。

• 一般来说, 喜欢日间交易或剥头皮的短线交易者,应选点差小的,因为这样的交易者交易次数频繁。对于中长线交易者,点差大小相比不像短线或超短线那样重要。

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